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2021년에도 Santa Claus rally 는 어김없이?
Atisinfo | 조회 2,189 | 12.26.2021

코로나 사태로 인해 폭락과 폭등을 수없이 반복하면서도 수많은 기록들을 갈아치우고 새로운 기록들을 써내려갔던 주식시장은 작년 2020년도 DJ 6.87% 상승하는데 그친 반면 NASDAQ S&P 500 각각 42.5% 16.1% 폭등하며 무려 DJ 6배와 2배를 능가하는 performance 기록했다.


올해 1월달도 상승한 달로 마무리한 장은 January Barometer 변수없이 작용했음을 확인시켜주듯 DJ 11월 8 사상 최고치 기준 19.4% 그리고 NASDAQ S&P 500 나란히 11월 22 사상 최고치 기준 각각 25.8% 26.3% 폭등한후 6주간 하락세를 타며 조정을 주다 지난주 화요일부터 목요일까지 3일연속 폭등하는 회복세에 돌입했다.


 DJ 작년에 이어 올해도 3대지수들중 가장 뒤처진가운데 S&P 500 가장 탄탄히 오른 상태를 유지하며 11월 22 사상 최고치에서 달랑 3포인트 모자란 지점까지 올라 새로운 최고치 기록 가능성을 높였다. 올해는 코로나 바이러스가 델타 변이로 그리고 오미크론 변이로 변화하고 그에 따른 공포심과 치솓는 인플레이션으로 인한 연준의 자산매입 축소와 내년도 금리인상에 대한 부담감 그리고 중국정부의 자국 기업들을 겨냥한 공격적인 규제와 압박으로 인한 중국주식들의 폭락세 등으로 인한 복합적인 악재들이 꾸준히 그리고 잊을만하면 투자심리를 압박하는 변수로 작용했다. 그럼에도 불구하고 나만 빼고 장이 오를것을 조바심내는 심리는 장이 떨어질때마다  매번 강력한 dip buying 으로 이어지며 장의 회복세를 이끌어냈고 올해도 어김없이 수십번에 걸친 사상 최고치 경신은 반복됐다.


그러나 올해는 SPAC주들과 성장주들을 포함한 중소대형 기술주들과 몇몇 초대형 주식들의 폭락세까지 두드러진 가운데 투자심리는 끊임없이 사자와 팔자 사이에서 요동침을 반복했고 3대지수는 나란히 2월 중순에서 3월초, 4월말에서 5월중순, 9월초에서10월초, 그리고 11월말에서 12월 20일까지 네번에 걸친 mini-correction  나타내며 투자심리를 두려움에 떨게 만들었다. 그럼에도 항상 dip buying 최고의 투자전략임을 확인시켜주듯 장은 매번 회복세를 완성시키고  사상 최고치를 경신하는데 성공해 코로나 사태 이전부터 2019년을 6년만에 가장 크게 폭등한 해로 기록하며 제대로 탄력받기 시작한 상승momentum 여전히 건재함을 과시했다.


그러나 치솓고있는 인플레이션이 일시적이라고 고집했던 연준의 입장이 지난달말 하원 청문회에 출석한 파월의장의 매파적인 발언들과 함께 반전된 가운데 테이퍼링의 속도가 처음 계획했던것 보다 빨라지고 그에 따른 금리인상도 내년에 세차례 정도 단행될거라는 부담감까지 커지자 투자자들은 전해오는 소식 하나 하나에 일희일비하는 눈치작전을 펼치기에 급급했다. 그만큼 1990년이후 31 최고치를 기록한 인플레이션을 잡기위한 금리인상이 주식시장에 부담으로 다가온 시점에서 최근 새로운 변수로 작용한 오미크론 변이로 인한 코로나 5 대유행 위기에 대한 공포심은 매도심리에 불을 붙였고 무조건 팔고보자라는 panic selling 기술주들을 집중 타격하며 관련주식들을 반토막이상 추락시키는 살벌한 분위기를 조성했다.


FANGMAN (Facebook, Apple, Netflix, Google, Microsoft, Amazon, Nvidia) 주식들과 Tesla S&P 500지수의 33% 차지하는 8개의 초대형 주식들로 올해들어 가장 뒤처지며 소폭 오르는데 그친 Amazon (+5%) 그뒤를 이어 두번째로 작게 상승한 Netflix(14%) 제외한 6개주식들은 일제히 20%이상 오르고 그중 Nvidia 독보적으로 무려 127% 폭등하는 기염을 토하며  S&P 500  올해들어 26%넘게 상승하게 만든 원동력이 됐다. 그럼에도 불구하고 이들 몇몇 주식들을 포함한 소수 주식들을 제외한 다수의 주식들은 작게는 25%에서 크게는 95%까지 초토화된 암울한 모습을 나타내며 짧게는 7주째 길게는10개월째 지속되고 있는 하락세에 벗어나지 못하고 있다.  


예로 초대형 주식중 하나로 시가총액 1천억달러를 능가한 AT&T 지난 12월 15 7개월째 이어지고 있는 하락세와 함께 35% 폭락하며  금융위기때인 2009년 3월이후 가장 낮은 11년 9개월 최저치로 무너졌고 역시 초대형 주식중 하나로 시가총액 1천억달러를 능가했던 Zoom Video 작년10월 23 사상 최고치에서 67% 폭락한 13개월 최저치로 추락했다. 반면 Meme 주식들의 대명사로 불리우는 Gamestop  AMC 올해 1월 28일과 6월 2 사상 최고치에서 73% 61% 폭락하고도 올해들어 여전히 707% 1245% 폭등한 상태에 머물러 월스트리트 카지노라는 표현이 몇몇 주식들에 여전히 적용되고 있음을 나타냈다.  


통상적으로 Santa Claus rally 마지막 5일과 새해 이틀간의 거래날  7일동안 바짝 상승하는것을 의미한다. 지지난주(12/13-12/17) 10개월만에 가장 크게 폭락한 최악의 주로 마무리한후 완전히 반전된 모습과 함께 지난주를 폭등한 주로 마감하며 떨어졌던것을 싹다 회복한 장이 크리스마스 연휴가 끝나고 당장 다가오는 월요일인 내일부터 Santa Claus rally 가동시켜 회복세를 완성하고 사상 최고치를 경신할지 혹은 지난주 3일 동안의 회복세가 dead cat bounce 허무하게 끝날지는 누구도 알수 없다. 하지만 최근들어 폭등과 폭락을 반복하는 변동성이 평소보다 급격히 커진 만큼 투자심리가 일단 한쪽으로 쏠리기 시작하면 momentum 걷잡을수 없을 정도로 강력해 질수 있기때문에 지금은 panic buying 이나 panic selling 최대한 피하고 전략적이고 절제된 매수와 매도를 적극 활용한 포트폴리오 재정비가 절실히 요구될때이다

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